Real Estate Retail Market Report
Il Real Estate Retail Market Report 2026 presenta un quadro completo dell’evoluzione del mercato retail europeo e italiano, inserito in uno scenario macroeconomico caratterizzato da crescita moderata e incertezza ancora elevata. La dinamica globale mostra un PIL in rallentamento dal 3,3% nel 2026 al 3,2% nel 2027, mentre gli Stati Uniti mantengono un ritmo sostenuto grazie a politiche fiscali espansive e a un contesto monetario più favorevole. Nell’Eurozona si osserva un miglioramento graduale, con investimenti pubblici in aumento e un’inflazione in progressivo rientro verso il target del 2%. L’Italia si colloca in un percorso di crescita contenuta ma stabile, con un +0,8% nel 2026 sostenuto dalla domanda interna e da consumi in ripresa, accompagnati da una maggiore propensione al risparmio.
Nel 2025 il mercato europeo del retail real estate registra un cambio di passo significativo: gli investimenti crescono dell’8% e raggiungono 35,5 miliardi di euro, pari al 18% del totale immobiliare istituzionale. Il primo trimestre del 2026 mostra un lieve rallentamento, ma i fondamentali restano solidi. Regno Unito, Germania e Italia guidano la ripresa, con il mercato italiano che raggiunge 3,5 miliardi di euro e si conferma tra i più dinamici del continente.
Il segmento high street evidenzia una rinnovata attrattività, sostenuta dal ritorno del turismo e dalla forza del lusso. In Italia i rendimenti prime si comprimono tra 20 e 25 punti base, con Milano e Roma che consolidano il proprio ruolo di piazze di riferimento. La Francia si distingue come mercato più performante, grazie alla combinazione di turismo, brand globali e qualità dell’offerta commerciale.
Nel comparto shopping center, il 2025 segna un passaggio storico: in Italia si registra la più grande transazione mai avvenuta nel settore, confermando una rivalutazione strutturale del formato. Shopping center e outlet rappresentano complessivamente l’80% degli investimenti retail nazionali, sostenuti da una maggiore liquidità e da un rinnovato interesse degli investitori istituzionali. Parallelamente, i retail park — soprattutto nel Regno Unito — mostrano vacancy ai minimi e rendimenti in ulteriore compressione, confermandosi uno dei formati più resilienti e ricercati.
Il mercato M&A del Consumer italiano evidenzia un trend di consolidamento guidato da operatori internazionali e da un crescente interesse verso modelli omnicanale capaci di integrare fisico e digitale. Nel comparto Fashion, la ripresa del turismo e la centralità del lusso alimentano la domanda di location prime e spazi di alta qualità, mentre il segmento Grocery continua a distinguersi per stabilità dei flussi di cassa e resilienza, con un’attenzione crescente verso format di prossimità e retail park con ancore alimentari.
Nel complesso emerge un settore in trasformazione, caratterizzato da un ritorno della fiducia, da una ripresa degli investimenti e da una rivalutazione dei principali formati retail. L’Italia si conferma uno dei mercati più dinamici, sostenuta da operazioni di rilievo, da un rinnovato interesse per gli asset prime e da una crescente attenzione alla qualità dell’esperienza retail.
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Eventi in evidenza
Formula SAE Italy
Dal 2 al 6 settembre, presso il circuito “Riccardo Paletti” di Varano de’ Melegari, si terrà la 21ª edizione della Formula SAE Italy, l’evento formativo organizzato da ANFIA che coinvolge ogni anno studenti di ingegneria da tutto il mondo in una competizione tecnico-sportiva.L'iniziativa nasce con l’obiettivo di offrire agli studenti universitari un’occasione concreta per mettere in pratica le abilità acquisite durante il proprio percorso accademico, attraverso una competizione stimolante, formativa e altamente attrattiva che simula dinamiche reali dell’industria automotiva.Durante la competizione, i team si confronteranno in diverse prove suddivise in due macro-categorie:Le prove statiche:Design Event: presentazione del progetto completo della vettura;Business Event: simulazione della presentazione del progetto di fronte a potenziali investitori;Cost Event: analisi dettagliata del report dei costi, che include quantità e tipologie di materiali e componenti impiegati.Le prove dinamiche:Accelerazione;Skid Pad;Autocross;Endurance.PwC Italia è sponsor dell’iniziativa.Interverrà in qualità di giudice: Samuele Baronchelli, Director PwC Strategy& Italia.Per consultare l'agenda dettagliata clicca qui.
Growing Pains and Growing Power: The EU FSR Comes of Age
Following the success of its inaugural edition in October 2025, the EU Foreign Subsidies Regulation Conference returns on 3 November 2026 at the PwC Campus in Diegem, Belgium.As the EUFSR enters a decisive new phase – marked by the publication of the Commission's FSR Guidelines and the Impact Assessment Report of July 14th, 2026 – the Conference, entitled “Growing Pains and Growing Power: The EU FSR Comes of Age", will once again bring together leading policymakers, European Commission officials, industry leaders and top legal experts to assess the Regulation's evolving implementation and its growing impact on cross-border investments, M&A and public procurement across Europe. The conference programme and speaker line-up are currently being finalised. Among the confirmed participants, senior representatives of the European Commission will offer exclusive first-hand perspectives on the Regulation's enforcement and future direction, including: Thomas Deisenhofer – Principal Adviser, DG Competition of the European Commission; Bonifacio Garcia Porras – Head of Unit, Foreign Subsidies, DG GROW of the European Commission; Henri Piffaut – Adviser, Foreign Subsidies, DG COMP of the European Commission. Among the keynote speakers, Antonio Nicita – Member of the Italian Senate, former Commissioner of the Italian Communication Authority and member of the EC Regulatory Scrutiny Board, Full Professor of Economic Policy, LUMSA University.Conference key highlightsLessons learned from EUFSR implementation and the outcomes of the Commission's Report of July 14; Practical implications of the new FSR Guidelines, including distortion assessments, balancing tests and call-in powers; Emerging challenges and opportunities for M&A transactions and public procurement; The interaction between the EUFSR, industrial policy, international trade and geopolitical developments; The role of national subsidies and/or mergers driven by industrial policy in tilting the global level playing field – with a focus on countries as China and the Gulf States, including their State-Owned Enterprises, are active in those areas, and on potential impacts and links with the evolution of competition and competitiveness in the EU; The need for coordination and interaction between the FSR, FDI screening, merger control, trade law and State aid frameworks; Technology- and AI-enabled approaches to FSR compliance. Please note that this is an in-person event, and no hybrid attendance option will be available.
