PwC Global & Italian M&A trends Consumer Markets
Le aziende Consumer stanno rivedendo i loro portafogli con l’obiettivo di dismettere brand e business che mancano di scala o non rientrano più nelle priorità strategiche, per aumentare gli investimenti sui brand in crescita o che permettono di acquisire un chiaro vantaggio competitivo.
Il mercato globale delle fusioni e acquisizioni nel settore Consumer ha chiuso il 2025 con volumi complessivamente stabili, ma con una forte crescita del valore delle operazioni. Secondo le analisi PwC, il valore complessivo dei deal ha raggiunto 380 miliardi di dollari, segnando un incremento del 32% su base annua, trainato soprattutto da mega-operazioni negli Stati Uniti. In questo contesto, l’Italia si è distinta con una dinamica particolarmente positiva, registrando un aumento sia nel numero di operazioni sia nel valore complessivo delle transazioni.
Nel mercato italiano, il valore dei deal ha raggiunto 9,4 miliardi di dollari, con una crescita del 38% rispetto al 2024, mentre i volumi sono aumentati del 17%. Il risultato è stato sostenuto anche dalla presenza di quattro operazioni con valore superiore al miliardo di euro, che hanno contribuito a rafforzare il peso dell’Italia nel panorama europeo del settore Consumer.
Come sottolinea Emanuela Pettenò, Partner PwC Italia e Consumer Markets Leader, le strategie degli operatori si stanno orientando sempre più verso brand globali e piattaforme scalabili, capaci di operare con efficienza sui mercati internazionali grazie a modelli operativi più snelli. In questo scenario, nel 2026 è attesa un’accelerazione delle operazioni di spin-off e carve-out da parte delle grandi corporate, che potrebbero attrarre l’interesse di operatori strategici, fondi di private equity e investitori specializzati in operazioni di distressed M&A.
Nonostante l’aumento dei deal annunciati in Italia, arrivati a 416 operazioni, si è registrato un lieve rallentamento nel numero di transazioni effettivamente concluse. Il Private Equity continua comunque a svolgere un ruolo centrale nel mercato, rappresentando circa il 44% delle operazioni complessive, per un valore pari a 3,3 miliardi di dollari. Tra le operazioni più significative spicca l’acquisizione della maggioranza del marchio Golden Goose da parte del fondo cinese HSG, con una valutazione di circa 2,5 miliardi di dollari.
Dal punto di vista settoriale, il 2025 ha evidenziato trasformazioni rilevanti all’interno del comparto Consumer. Nel Fashion, pur in un contesto di rallentamento della domanda, si sono affermate operazioni orientate alla crescita dimensionale e al consolidamento tra grandi brand. Il settore Food & Beverage ha invece visto numerose multinazionali impegnate nel riposizionamento dei propri portafogli, con la dismissione di marchi locali e una maggiore concentrazione su brand globali e prodotti legati ai trend di salutismo e convenienza. Al contrario, comparti come Beauty e Consumer Health hanno dimostrato una forte resilienza, sostenuti dall’invecchiamento della popolazione e dal crescente interesse dei consumatori per il benessere personale.
Le prospettive per il 2026 indicano un possibile rafforzamento dell’attività di M&A nel settore Consumer, favorito da un contesto macroeconomico più stabile e dall’attesa di ulteriori riduzioni dei tassi di interesse. Tra le strategie più rilevanti emergono la razionalizzazione dei portafogli aziendali tramite carve-out di attività non core e una crescita delle operazioni di take-private. La sottovalutazione di molte società quotate, in particolare nei settori Retail e Fashion, potrebbe infatti spingere i fondi di private equity a procedere con operazioni di delisting su brand solidi ma temporaneamente sotto pressione.
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Eventi in evidenza
5° Retail & Sostenibilità – Sostenibilità e competitività: da sfida a opportunità strategica per il retail
La sostenibilità sta assumendo un ruolo sempre più centrale nel settore retail, chiamato a conciliare crescita, innovazione e responsabilità ambientale e sociale. Temi come la transizione energetica, l’evoluzione dei modelli di consumo e la gestione delle risorse stanno ridefinendo strategie e modelli di business, rendendo la sostenibilità non solo una sfida, ma anche un elemento di competitività e trasformazione per le imprese.Di questi temi si discuterà in occasione della quinta edizione di Confimprese “Retail & Sostenibilità”, l’appuntamento che riunisce aziende, istituzioni ed esperti per un momento di confronto sulle principali dinamiche che stanno interessando il settore. L’evento si terrà il 10 marzo a Milano e offrirà l’opportunità di condividere esperienze e riflessioni sul percorso verso modelli di business più sostenibili.Durante l’evento, nel corso dell’intervento “Come il retail può trasformare il recycling in un vantaggio competitivo”, interverrà Massimo Leonardo, Partner PwC.Per maggiori informazioni e per l'agenda completa cliccare qui.
Ivalua NOW 2026
Le dinamiche dell’economia globale stanno entrando in una nuova fase, segnata da crescente incertezza e dal ritorno a politiche protezionistiche che stanno ridefinendo gli equilibri dei mercati. In parallelo, l’evoluzione dell’intelligenza artificiale generativa continua ad accelerare ed è destinata a trasformare profondamente il modo in cui lavoriamo e prendiamo decisioni.In questo scenario in rapido cambiamento, i leader del procurement e della supply chain sono chiamati a ripensare il ruolo delle proprie funzioni per sostenere la crescita e la resilienza delle organizzazioni. Le aziende che sapranno cogliere il potenziale delle nuove tecnologie e dei nuovi modelli di lavoro potranno trasformare le sfide attuali in opportunità e aprire nuovi orizzonti di sviluppo.Di questi temi si discuterà l’11 e 12 marzo 2026 all’evento Ivalua Now 2026, presso il Carrousel du Louvre a Parigi.PwC è Main Sponsor dell’iniziativa.Interverrà: David Hodge, Partner PwC South East Asia Consulting nel panel: Accelerating Success: Rapid Implementation for Tangible Business Outcomes.Seguirà Closing Party
Top 500 Mantova
Torna mercoledì 11 marzo alle ore 18.00 (accrediti ore 17.30) presso il Teatro Sociale di Mantova l'evento Top 500 Mantova, l'appuntamento annuale volto ad approfondire le principali sfide che le imprese mantovane sono chiamate ad affrontare, con uno sguardo attento agli scenari globali che influenzano il nostro territorio. Green Deal, tecnologia, energia e materie prime saranno i temi al centro del convegno: come può l’attuale contesto geopolitico tradursi in nuove opportunità per l’Europa? Nel corso dell’incontro, organizzato da PwC Italia e Gruppo editoriale Athesis in collaborazione con l’Università degli Studi di Verona, approfondiremo insieme a esperti di geopolitica, economisti e istituzioni italiane ed europee le strategie per sostenere la crescita delle imprese mantovane e migliorarne la competitività in uno scenario internazionale in continua evoluzione. Interverranno: Pier Ferdinando Casini, Senatore della Repubblica Italiana e Presidente dell’Interparlamentare ItalianaDario Fabbri, Analista geopolitico e direttore Domino Veronica De Romanis, Economista, autrice e docente alla Luiss di Roma e alla Stanford University di FirenzeNicola Monti, Partner PwC Italia
Internal Audit 2026: applicazione dei nuovi Topical Requirements sulla Digital Assurance
I nuovi Global Internal Audit Standards (GIAS) pubblicati dall’Institute of Internal Audit introducono novità ed evoluzioni per le funzioni di Internal Audit.Questi standard introducono un nuovo approccio all’esecuzione delle attività di audit, arricchito dai Topical Requirements, concepiti per migliorare la coerenza e la qualità delle valutazioni dei processi di governance, gestione del rischio e controllo in specifiche aree di rischio, oltre che per supportare gli Internal Auditor che svolgono incarichi in tali ambiti. In occasione dell’entrata in vigore del primo Topical Requirement relativo alla Cybersecurity, PwC Italia organizza giovedì 12 marzo alle ore 16:00 un webinar durante il quale esploreremo il cambiamento di approccio alla Digital Assurance. Durante la sessione, saranno approfonditi: Cosa sono i Topical Requirements e come si integrano con i Global Internal Audit Standards; Topical Requirement sulla Digital Assurance: quando si applica e come impostare il relativo approccio di audit; Impatto sul ciclo di audit: pianificazione, scoping, test, reporting e quality assessment con focus su documentazione di applicabilità e tracciabilità delle esclusioni; Roadmap di adozione: come leggere il nuovo Topical Requirement e integrarlo nel prossimo ciclo di audit. Intervengono: Giuseppe Garzillo, Partner PwC Italia, Risk Private Leader Dino Ponghetti, Partner PwC Italia, Responsabile Digital Assurance, Risk & Compliance Alessandra Ramorino, Chief Risk and Internal Audit Officer Iveco Group Elisabetta Grignani, Head of IT Audit and Digital Transformation Iveco Group Daniele Rusconi, IT Audit Associate Director Barilla
La trasmissione dell'azienda fra passaggio generazionale, asset protection e governance societaria
Le imprese familiari stanno affrontando trasformazioni profonde e decisioni sempre più strategiche.In questo contesto, pianificare con consapevolezza il passaggio generazionale diventa un atto di visione: significa proteggere il patrimonio, garantire continuità al progetto imprenditoriale e creare le condizioni per una crescita sostenibile.PwC Italia organizza giovedì 12 marzo alle ore 16:00 presso la Sala Vittorio Riolfo ad Alba l’evento ‘La trasmissione dell'azienda fra passaggio generazionale, asset protection e governance societaria’.Attraverso un approccio interdisciplinare, che unirà aspetti e competenze legali, fiscali e di governance, l’incontro offrirà una visione integrata degli strumenti a disposizione dell’imprenditore per strutturare in modo efficiente la trasmissione dell’azienda, sia in caso di continuità familiare sia in vista di una possibile cessione. A partire dall’analisi e la discussione di un caso concreto di applicazione, i partecipanti avranno l’opportunità di:Approfondire come pianificare un passaggio generazionale capace di tutelare patrimonio e continuità aziendale;Individuare i modelli legali e fiscali più efficaci per proteggere l’impresa e governare i rapporti familiari;Ottimizzare l’assetto societario e il profilo fiscale in vista di riorganizzazioni o cessioni;Valutare gli strumenti per gestire scenari di cessione interna o esterna con consapevolezza e visione strategica.L’evento è solo su invito e riservato a un numero ristretto di persone.
Top 500 Brescia
Torna giovedì 12 marzo alle ore 18.00 (accrediti ore 17.30) presso il Teatro Borsoni l'evento Top 500 Brescia, l'appuntamento annuale volto ad approfondire le principali sfide che le imprese bresciane sono chiamate ad affrontare, con uno sguardo attento agli scenari globali che influenzano il nostro territorio. Green Deal, tecnologia, energia e materie prime saranno i temi al centro del convegno: come può l’attuale contesto geopolitico tradursi in nuove opportunità per l’Europa? Nel corso dell’incontro, organizzato da PwC Italia e Gruppo editoriale Athesis in collaborazione con l’Università degli Studi di Verona, approfondiremo insieme a esperti di geopolitica, economisti e istituzioni italiane ed europee le strategie per sostenere la crescita delle imprese bresciane e migliorarne la competitività in uno scenario internazionale in continua evoluzione. Interverranno: Massimiliano Salini, Europarlamentare, vice-Presidente del Gruppo PPEDario Fabbri, Analista geopolitico e direttore Domino Veronica De Romanis, Economista, autrice e docente alla Luiss di Roma e alla Stanford University di FirenzeSandro Bicocchi, Partner PwC Italia, Responsabile Ufficio Studi
