2025 e Outlook 2026 PwC Global and Italian M&A trends
Il mercato M&A mostra segnali di ripresa nel 2025, trainato dai mega‑deal e dall’intelligenza artificiale, che sta ridisegnando strategie, investimenti e criteri valutativi. In Italia cresce il numero di operazioni annunciate, con Financial Services in forte espansione, ma calano quelle chiuse
Nel corso del 2025 il mercato globale delle operazioni di fusione e acquisizione ha mostrato segnali di progressiva ripresa dopo una fase caratterizzata da incertezza macroeconomica e volatilità. A fronte di un numero complessivo di operazioni sostanzialmente stabile, il valore totale delle transazioni è cresciuto in maniera significativa, evidenziando una forte concentrazione nei mega-deal e nelle operazioni strategiche di maggiore dimensione. Questa dinamica riflette un contesto in cui le aziende privilegiano acquisizioni mirate, capaci di generare trasformazioni strutturali e vantaggi competitivi di lungo periodo, piuttosto che un aumento generalizzato dei volumi.
Tra i principali driver del mercato emerge il ruolo sempre più centrale dell’intelligenza artificiale, che sta ridefinendo le strategie di investimento e i criteri di valutazione aziendale. L’AI rappresenta al tempo stesso un ambito di investimento diretto e un fattore abilitante che influenza l’intero processo di dealmaking, dalla selezione dei target alla due diligence fino alle decisioni strategiche post-acquisizione. Gli ingenti investimenti previsti nelle infrastrutture tecnologiche e digitali potrebbero nel breve periodo assorbire parte della liquidità disponibile, ma nel medio-lungo termine sono destinati a favorire una nuova fase di crescita del mercato grazie all’aumento della produttività e dell’innovazione.
Dal punto di vista geografico, il mercato continua a essere guidato dalle economie più mature, mentre diverse aree emergenti mostrano segnali di rafforzamento e maggiore dinamismo. A livello settoriale, tecnologia, servizi finanziari e industria manifatturiera si confermano tra i comparti più attivi, con operazioni spesso orientate all’acquisizione di competenze digitali, innovazione e capacità operative strategiche.
In Italia si osserva un incremento delle operazioni annunciate e del valore complessivo delle transazioni, a conferma di un rinnovato interesse da parte degli investitori strategici e finanziari. Tuttavia, il numero di deal completati evidenzia una contrazione, dovuta anche a tempistiche di esecuzione più lunghe e a un contesto ancora selettivo. I servizi finanziari rappresentano uno dei principali motori dell’attività M&A nazionale, affiancati da altri settori dinamici come le health industries e le operazioni di maggiore dimensione, che contribuiscono in modo significativo al valore complessivo del mercato.
Il quadro macroeconomico rimane un fattore determinante per l’evoluzione futura. Le aspettative di graduale riduzione dei tassi di interesse e una maggiore stabilizzazione del contesto economico potrebbero favorire un incremento dell’attività nei prossimi mesi, mentre le tensioni geopolitiche e la riorganizzazione delle catene di approvvigionamento continuano a influenzare le strategie aziendali. In questo scenario, le acquisizioni vengono sempre più utilizzate come leva per accelerare la trasformazione digitale, entrare in nuovi mercati e rafforzare la resilienza operativa.
Le prospettive per il 2026 indicano una prosecuzione dell’attività M&A, con operazioni sempre più selettive e orientate alla creazione di valore strategico. L’innovazione tecnologica e l’intelligenza artificiale continueranno a rappresentare i principali fattori di trasformazione, contribuendo a ridefinire le priorità degli investitori e le dinamiche competitive del mercato.
Per sapere di più visita la pagina dedicata
Eventi in evidenza
Road to Top 500 Liguria – Levante
L’economia del mare rappresenta oggi uno dei principali driver di competitività e innovazione per il Paese. In questo scenario, il Levante ligure si distingue come un ecosistema avanzato, capace di integrare industria, tecnologia e infrastrutture. PwC Italia, in collaborazione con la Repubblica Genova, con il patrocinio di Confindustria La Spezia e con il supporto dell'ODCEC La Spezia, organizza martedì 9 giugno alle ore 10.30, presso Villa Marigola a Lerici, l’evento “Le traiettorie dell’economia del mare: innovazione, competenze e futuro del Levante ligure”. L’incontro inaugura il percorso Road to Top 500 Liguria: un ciclo di due tappe nel Levante e nel Ponente ligure che, in occasione del decimo anniversario dell’iniziativa, si propone di favorire il dialogo tra imprese locali, istituzioni, università e centri di ricerca. Nel corso dell’evento, insieme ad alcuni principali attori del sistema economico e istituzionale del territorio, analizzeremo trend e priorità strategiche dell’economia locale e avvieremo un confronto su idee e soluzioni per rafforzare la competitività delle imprese, attrarre talenti e nuove competenze e sostenere lo sviluppo di filiere in rapida evoluzione, contribuendo alla creazione di valore per il territorio. L’evento è accreditato ai fini della formazione professionale continua degli iscritti all’ODCEC.
Agentforce World Tour Milano
Anche quest'anno PwC è sponsor di Agentforce World Tour 2026. Scopri come la tua azienda può trasformare le sfide della tecnologia in opportunità di crescita reale. Ti invitiamo a scoprire come, attraverso soluzioni su misura e un approccio strategico, possiamo supportarti nel raggiungere nuovi traguardi nel mondo dell’intelligenza artificiale e oltre. Una giornata con un programma entusiasmante, speech di apertura, sessioni parallele e networking. Ci vediamo al nostro booth dedicato l'11 giugno a partire dalle ore 10:00 al MICO, per approfondire i temi esclusivi di questa edizione:Agentforce + Data360AI Contact CenterFinancial OnboardingAgentic Commerce Non perdere inoltre la nostra sessione "Dai dati ai risultati: il percorso di trasformazione customer‑centric di Cisalfa Sport con PwC" alle ore 13:00 e scopri la storia di successo di PwC, Cisalfa e Salesforce.ISCRIVITI ORA
Top 500 Liguria
Guardare al futuro significa capire come persone, tecnologie e dinamiche globali stiano ridisegnando opportunità e modelli di crescita e per farlo occorre mettere a fattor comune competenze, esperienze e sguardi differenti.E proprio con questo obiettivo, PwC Italia, in collaborazione con l’Università di Genova, organizza venerdì 10 luglio dalle ore 9.15 a bordo della Nave Costa Toscana a Genova la decima edizione di Top 500 Liguria.Un’edizione speciale che celebra dieci anni di analisi, dialogo e collaborazione tra gli attori che fanno crescere la regione, in cui imprese, istituzioni e mondo accademico saranno coinvolte in un nuovo format pensato per valorizzare il dialogo e far emergere prospettive diverse e visioni complementari.A partire dall’analisi delle prime 500 aziende liguri, il confronto si aprirà alle grandi sfide che attendono il sistema produttivo ligure: l’impatto dell’innovazione tecnologica, i cambiamenti del mondo del lavoro su processi, persone e loro competenze, il ruolo della geopolitica nelle scelte strategiche delle imprese e la capacità della Liguria di posizionarsi nei grandi cambiamenti che stanno ridefinendo il mondo e il sistema Paese.Sarà un'occasione per interpretare le nuove dinamiche di mercato, intercettare opportunità emergenti e rafforzare il dialogo tra gli attori che guidano lo sviluppo della regione. Un momento unico per celebrare i dieci anni di Top 500 Liguria e guardare con consapevolezza e ambizione alle rotte future.Il numero di posti è limitato. Qualora la sua richiesta di iscrizione fosse confermata, riceverà un’e-mail con le istruzioni per completare la registrazione.
